投后管理，時(shí)常被各家機(jī)構(gòu)掛在嘴邊用來招攬項(xiàng)目。但在實(shí)際情況中，很多機(jī)構(gòu)對創(chuàng)始人應(yīng)允的優(yōu)質(zhì)投后服務(wù)，往往只是品牌宣傳和吸引資源的手段。

近二十年間，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量增加了十幾倍，還有許多產(chǎn)業(yè)資本、民間資本紛紛入局，競爭已至白熱化階段。因此，有許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在越來越“僧多粥少”的時(shí)期，投后管理成為一家機(jī)構(gòu)的核心競爭力。

投后賦能，將投資利益最大化。

近一兩年，“幾十家投資機(jī)構(gòu)，瘋搶一個(gè)項(xiàng)目，有的投資人為了拿份額堵門送錢，還有人甚至不惜賣房子”，這樣的新聞幾乎每隔一段時(shí)間就會(huì)在投資圈出現(xiàn)。對于企業(yè)來說，投后已經(jīng)成為融資時(shí)選擇機(jī)構(gòu)的加分項(xiàng)。融資拿錢決定了公司的發(fā)展速度，什么時(shí)候融資、拿誰的錢，都是有講究的。特別是中后期項(xiàng)目，戰(zhàn)略融資對企業(yè)發(fā)展擴(kuò)張至關(guān)重要。

反過來講，當(dāng)前太多機(jī)構(gòu)不斷比拼資金規(guī)模。如何在眾多產(chǎn)業(yè)投資中突破重圍，獲得LP和企業(yè)青睞，已經(jīng)是GP不斷思考的命題。這也在倒逼機(jī)構(gòu)要將更多關(guān)注度放產(chǎn)業(yè)賦能方面，提升被投企業(yè)的價(jià)值，更好地盤活手中資產(chǎn)。

對LP而言，誰能把每一分錢的利益最大化，更高質(zhì)量地管理自己的錢，這是機(jī)構(gòu)的本事。一家GP除了常規(guī)的投資動(dòng)作之外，背后能夠帶來的賦能價(jià)值也是關(guān)鍵。因?yàn)椋庙?xiàng)目能最終得以退出，不僅是投前人員投得準(zhǔn)、投得好，還得需要投后部門養(yǎng)得好、及時(shí)退。

投后賦能，并不是隨便都能做。

投后管理的根本意義在于盡可能減少已投項(xiàng)目的各種風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)保值增值，從而確保投資機(jī)構(gòu)的投資價(jià)值。各行各業(yè)的企業(yè)不同，機(jī)構(gòu)投資階段不同，對應(yīng)的投后管理工作也多少存在一定差異。

但現(xiàn)實(shí)情況是，市場上活躍的VC/PE中，大約只有20%設(shè)立了專門的投后管理團(tuán)隊(duì)，這部分機(jī)構(gòu)中，投后專職人員占比大多低于10%。與投資、募資相比，投后管理并沒有得到足夠的重視，這也是大多數(shù)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)陷入退出難的根本原因之一。

而且，很多機(jī)構(gòu)對創(chuàng)始人應(yīng)允的優(yōu)質(zhì)投后服務(wù)，往往是品牌宣傳和吸引資源的手段，在實(shí)際投后服務(wù)中，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)也就是每年定期收集企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和參與企業(yè)董事會(huì)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到為企業(yè)真正賦能的程度。

由于對產(chǎn)業(yè)和企業(yè)情況了解不深入，在管理運(yùn)營過程中如果進(jìn)行“不適配的”投后管理，也會(huì)適得其反。因此，大多數(shù)的機(jī)構(gòu)只是在一些戰(zhàn)略性的大方向上發(fā)言討論，真正貨真價(jià)實(shí)的投后管理在股權(quán)行業(yè)中實(shí)為鮮見。

從今年開始，各個(gè)資金龐大的LP開始匹配擁有不同能力的GP去補(bǔ)缺資金管理的短板。配置具有明顯投后管理優(yōu)勢的GP已經(jīng)成為當(dāng)前LP尋找優(yōu)質(zhì)基金管理人的重要現(xiàn)象。

隨著整個(gè)股權(quán)行業(yè)越來越重視投后管理，投后管理已經(jīng)在“募投管退”全流程中扮演重要的“中場”和“后衛(wèi)”的重要角色。

畢度海10年來為超過100家企業(yè)提供戰(zhàn)略落地、業(yè)績提升、人力資源等企業(yè)賦能項(xiàng)目，并致力于為VC/PE投后、專精特新“小巨人”、準(zhǔn)IPO等類型企業(yè)提供略落地成長服務(wù)，同時(shí)也是多家知名投資機(jī)構(gòu)投后管理的戰(zhàn)略合作品牌。