“投后管理”對(duì)投資機(jī)構(gòu)把控風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)企業(yè)軟實(shí)力、反哺投前檢驗(yàn)投資邏輯及調(diào)整投資布局具有重要價(jià)值。

投資是短周期行為，投后管理是長(zhǎng)周期行為。隨著專業(yè)度的提高，投后管理團(tuán)隊(duì)在對(duì)企業(yè)的認(rèn)知度上甚至可能會(huì)高于投資決策。

為了更好地確保投資價(jià)值，在投后管理方面，建議主要從三大維度發(fā)力，即已投項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、資源資本對(duì)接、法律等顧問服務(wù)。

一、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)

1.基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)

可以分別從基本信息、財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)狀況、融資需求及進(jìn)展、當(dāng)前問題及策略等幾個(gè)維度來定期回訪企業(yè)，一般以月或者季度為單位走訪企業(yè)，匯總資料，并且上報(bào)給管理層或者投資管理部門。這一階段上的工作是底層數(shù)據(jù)的搜集和整理，也同時(shí)為下面工作的展開做鋪墊。

2.定期診斷

在定期診斷時(shí)，企業(yè)所面臨的問題或者需要的幫助也分為輕重緩急，優(yōu)先劣后，運(yùn)營(yíng)人員需酌情處理，必要時(shí)聯(lián)合項(xiàng)目負(fù)責(zé)人一同解決。

3負(fù)責(zé)人制

所有的投資機(jī)構(gòu)可能都會(huì)遇到少數(shù)企業(yè)拿了投資款后不配合或難配合的狀況，在這種情況下，在不影響企業(yè)正常業(yè)務(wù)的前提下，投后團(tuán)隊(duì)不要再靠單薄的力量啃硬骨頭，必要時(shí)需要發(fā)揮團(tuán)隊(duì)整體的價(jià)值，聯(lián)合投前負(fù)責(zé)人一同盡力解決，為企業(yè)的保值增值努力，確保資方的投資價(jià)值。

二、分層管理

基于基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)工作所提供的數(shù)據(jù)，VC可以依據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況、企業(yè)狀況、投融資需求及進(jìn)展、團(tuán)隊(duì)狀況等維度的數(shù)據(jù)，將企業(yè)分為A+、A、B、C、D五個(gè)等級(jí)，并通過每次企業(yè)回訪實(shí)時(shí)更新，動(dòng)態(tài)滾動(dòng)發(fā)展。對(duì)于不同分層的項(xiàng)目，資源對(duì)接力度和關(guān)注角度實(shí)行差異化。隨著投資的項(xiàng)目數(shù)量逐步增加，分層管理有助于投后人員精力聚焦化。

三、資源資本對(duì)接

資源資本對(duì)接是前兩個(gè)業(yè)務(wù)的穿插延伸，也可以說是深度發(fā)展。在通過基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行數(shù)據(jù)抓取后，投后團(tuán)隊(duì)了解到項(xiàng)目方的需求或者痛點(diǎn)，并依據(jù)分層管理表，結(jié)合當(dāng)前所擁有的資源予以幫助。

資源對(duì)接方面又可以細(xì)化分為內(nèi)部對(duì)接和外部對(duì)接兩塊。內(nèi)部資源對(duì)接，早期VC一般在成立之初就確定了投資領(lǐng)域。那么，同一領(lǐng)域間的互相促進(jìn)和不同領(lǐng)域的火花碰撞都可能會(huì)給企業(yè)帶來超出預(yù)期的驚喜。 

外部資源對(duì)接，基于VC機(jī)構(gòu)投資的主要領(lǐng)域不同而“定制化”搜羅外部資源。例如VR類的項(xiàng)目對(duì)接VR媒體平臺(tái)，文娛項(xiàng)目對(duì)接文娛頻道等。

為了更好協(xié)助企業(yè)，更有效地進(jìn)行資本對(duì)接，投后團(tuán)隊(duì)一方面需要了解項(xiàng)目方的商業(yè)模式、當(dāng)前發(fā)展以及融資規(guī)劃，另一方面需要盡可能地清晰認(rèn)知投資機(jī)構(gòu)的投資方向、投資邏輯和輪次以及當(dāng)年的規(guī)劃等。

人才舉薦、法律等顧問服務(wù)。而對(duì)于VC機(jī)構(gòu)而言，投資早期項(xiàng)目其實(shí)是更看重人、亦或者是團(tuán)隊(duì)的價(jià)值，那么隨著后期項(xiàng)目的累計(jì)，在促進(jìn)企業(yè)間發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的同時(shí)，也很大可能地提供這類幫助。

五、價(jià)值輸出

指從商業(yè)模式以及投資邏輯兩個(gè)方面對(duì)被重點(diǎn)投資的企業(yè)給予分析反饋，亮點(diǎn)精華沉淀總結(jié)，糟粕錯(cuò)誤反饋總結(jié)，給予投資負(fù)責(zé)人一定程度的價(jià)值補(bǔ)給。定期的知識(shí)沉淀一方面有利于投資人對(duì)當(dāng)前的投資經(jīng)驗(yàn)固化吸納，另一方面也促成企業(yè)的內(nèi)部學(xué)習(xí)體系，從而產(chǎn)生知識(shí)價(jià)值，提升企業(yè)整體從業(yè)投資人的水平。

結(jié)合具體投資案例針對(duì)某一領(lǐng)域的分析研究、失敗案例的總結(jié)匯報(bào)、投資退出的建議研究等。不同方面的研究，匯總成干貨報(bào)告，一方面對(duì)投資邏輯予以檢驗(yàn)，另一方面在VC機(jī)構(gòu)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，反哺投前。